הסכם SAFE (Simple Agreement for Future Equity) הפך לאחד הכלים הנפוצים בגיוסי הון לסטארטאפים, והוא משמש חברות, משקיעים ויזמים כחלופה להשקעות הוניות מסורתיות.

הסכם זה מסדיר את מערכת היחסים בין החברה למשקיע, תוך קביעת התנאים להמרת ההשקעה למניות בעתיד. מטרתו להגדיר באילו נסיבות ובאיזה מחיר יומר ה-SAFE למניות, אילו זכויות מוקנות למשקיע, ומה קורה במקרה של גיוס הון נוסף, מכירת החברה או אירוע פירוק.

בשל מאפייניו, SAFE עשוי להוות מקור למחלוקות משפטיות, בעיקר בנוגע לתנאי ההמרה, שווי החברה, סדר הנשייה במקרה של פירוק, והיבטי מיסוי.

במאמר זה נסקור את העקרונות המרכזיים לעריכת הסכם SAFE, את הסעיפים החיוניים שיש לכלול בו כדי להגן על האינטרסים של כל הצדדים, ואת הנקודות המשפטיות שחשוב להכיר בעת משא ומתן על תנאי ההסכם.

מהו מכשיר SAFE

• SAFE (Simple Agreement for Future Equity) הוא מכשיר השקעה הוני, המאפשר למשקיעים להזרים כסף לחברה תמורת זכות עתידית לקבל מניות, ללא צורך בקביעת שווי החברה במועד ההשקעה.
• SAFE אינו מקנה למשקיע זכויות הצבעה או זכויות בעלות עד ההמרה – רק לאחר שה-SAFE מומר למניות, המשקיע הופך לבעל מניות בחברה.

אופן הפעולה של SAFE:

• המשקיע מעביר כספים לחברה – סכום זה מכונה “Purchase Amount”.
• החברה אינה מנפיקה מניות מיידית – במקום זאת, המשקיע מקבל זכות להמרת ההשקעה למניות בעתיד.
• המרת SAFE – היא השלב שבו השקעת SAFE מתורגמת להחזקת מניות בחברה למעט באירוע פירוק. ההמרה מתבצעת באחד מהאירועים הבאים: 

1. אירוע גיוס הון (Equity Financing) – גיוס הון משמעותי שבו החברה מנפיקה מניות חדשות למשקיעים, וה-SAFE מומר למניות בכורה במחיר נמוך מהמחיר למשקיעים החדשים, בהתאם למחיר ההמרה שנקבע מראש.
2. אירוע נזילות (Liquidity Event) – אקזיט, מיזוג, מכירת נכסים או הנפקה ציבורית, שבמסגרתו המשקיע מקבל מניות או החזר כספי בהתאם לתנאי ההסכם.
3. אירוע פירוק (Dissolution Event) – במקרה של פירוק החברה, המשקיע זכאי לחלק יחסי מהתקבולים לאחר סילוק חובות החברה, אך לפני חלוקה לבעלי מניות רגילים.

מהם היתרונות והחסרונות של השקעה באמצעות SAFE?

• יתרונות של SAFE:

1. גמישות בקביעת שווי החברה – SAFE מאפשר לחברה לגייס הון מבלי לקבוע שווי חברה במועד ההשקעה, מה שמועיל במיוחד בסטארטאפים בשלבים מוקדמים. קביעת שווי של סטארטאפ היא מורכבת מכיוון שלרוב אין לו הכנסות משמעותיות, טכנולוגיה מגובשת, או נתונים פיננסיים מוצקים שניתן להסתמך עליהם. SAFE דוחה את הצורך להעריך שווי עד לשלב מאוחר יותר, שבו יש נתונים ברורים יותר.
2. מהירות ויעילות – ההסכם פשוט יחסית, ללא צורך במשא ומתן ממושך כמו בעסקאות הון רגילות או הלוואות להמרה. בניגוד להסכמי השקעה מסורתיים, SAFE אינו כולל סעיפים מורכבים כגון זכויות הצבעה, הגנות מפני דילול, או זכויות השתתפות ברווחים, ולכן ניתן לסגור השקעה במהירות, מה שחיוני במיוחד לסטארטאפים שצריכים הון זמין באופן מיידי.
3. העדר חוב על החברה – SAFE אינו חוב ואינו מצריך תשלומי ריבית או החזר, מה שמקל על החברה בניהול תזרים המזומנים. סטארטאפים רבים מתמודדים עם מחסור במזומנים, ולכן הלוואות עלולות להכביד עליהם. SAFE מאפשר קבלת הון ללא התחייבות להחזיר את הכסף, אלא רק להמירו למניות בעתיד.
4. הגנה למשקיעים באמצעות תקרת שווי והנחה – SAFE מאפשר קביעת Valuation Cap (תקרת שווי) וDiscount Rate (הנחה על מחיר המניה בגיוס עתידי), כך שהמשקיע עשוי לקבל יותר מניות בפחות כסף. מנגנונים אלו מגנים על המשקיע בכך שהם מפחיתים את הסיכון שבכניסה לשווי גבוה מדי, מה שעלול להקטין את אחוז ההחזקה שלו לאחר ההמרה.
5. תהליך גיוס קל יותר עבור החברה – החברה יכולה לקבל השקעה בשלבים מוקדמים מבלי להתמודד עם דילול מיידי של בעלי המניות. כיוון שה-SAFE לא מחייב שינוי במבנה ההון עד להמרתו, החברה יכולה להימנע ממשא ומתן מסובך עם בעלי מניות קיימים, דבר שמאפשר לה להתמקד בצמיחה.
6. ניתן לשלב עם סבבי גיוס עתידיים – SAFE יכול להיות מומר יחד עם השקעות נוספות באירוע גיוס הון משמעותי. כלומר, SAFE משתלב באופן טבעי עם מודל ההשקעות של סטארטאפים, המגייסים הון בשלבים מתקדמים יותר, מה שמעניק למשקיעים גישה נוחה להמרה כאשר החברה גדלה.

• חסרונות של SAFE:
  1. אי-ודאות למשקיעים – SAFE אינו מעניק למשקיע מניות מיד, ולכן קיים סיכון שבסופו של דבר ההשקעה לא תומר למניות בתנאים רצויים. לדוגמה, אם החברה אינה מצליחה לגייס הון נוסף, המשקיע עלול להישאר עם הסכם שלא ניתן להמיר אותו, מה שעלול להוביל לאובדן ההשקעה.
  2. אין החזר כספי או ריבית – SAFE לא מבטיח תשואה למשקיע במקרה שהחברה לא מצליחה לבצע אירוע גיוס, מכירה או הנפקה. בניגוד להלוואות, שבהן המשקיע מקבל ריבית קבועה או תשלומים שוטפים, ב-SAFE אין החזרים כלל, כך שהמשקיע נושא בסיכון מלא לאובדן הכסף.
  3. אפשרות לדחייה בהמרה – אם החברה אינה מגייסת הון או מתמזגת, SAFE עשוי להישאר ללא המרה לתקופה ארוכה. מאחר ואין תאריך יעד מוגדר להמרה, משקיעים עלולים למצוא את עצמם במצב שבו ההשקעה שלהם “תקועה” ללא יכולת לממש רווחים או לקבל מניות.
  4. אין זכויות הצבעה למשקיע – המשקיע ב-SAFE אינו בעל מניות ולכן אין לו שליטה או זכויות בהנהלת החברה עד להמרה. משמעות הדבר היא שאפילו אם החברה מבצעת שינויים מהותיים במבנה שלה או מגייסת הון נוסף בתנאים פחות טובים, למשקיע אין יכולת להשפיע על ההחלטות עד לאחר ההמרה.
  5. תנאים משתנים בין משקיעים – אם חברה מגייסת SAFE ממספר משקיעים בתנאים שונים, זה עשוי ליצור מורכבויות בעת המרת ההשקעה. למשל, משקיע אחד יכול לקבל תקרת שווי נמוכה יותר או שיעור הנחה גבוה יותר, מה שיוביל לכך שהוא יקבל יותר מניות לעומת משקיעים אחרים שהשקיעו סכום זהה.
  6. אי-בהירות משפטית ומיסויית – למרות ההנחיות המעודכנות של רשות המיסים, עדיין עשויות להתעורר סוגיות רגולטוריות ומיסויות ביחס ל-SAFE, בעיקר בהשוואה לאג”ח להמרה או השקעות הוניות רגילות. מכיוון שמדובר במכשיר פיננסי ייחודי, קיימת עמימות מסוימת לגבי האופן שבו רשויות המס יתייחסו אליו, במיוחד במדינות מסוימות שבהן לא קיימות הנחיות ברורות.

אירוע גיוס הון – מנגנוני ההמרה והחישובים

• אירוע גיוס הון

אירוע גיוס הון (Equity Financing) מתרחש כאשר החברה מגייסת הון ממשקיעים במסגרת סבב גיוס בתמורה להנפקת מניות בכורה (Preferred Shares).

במקרה של “אירוע גיוס הון” סכום השקעת הSAFE יומר למניות. מספר המניות שיוקצו למשקיע הsafe יקבע על ידי חלוקת סכום ההשקעה בSAFE ב”מחיר ההמרה”.

• מהו “מחיר ההמרה” וכיצד הוא מחושב?

ברוב ההסכמים, מחיר ההמרה נקבע לפי המנגנון הנמוך מבין השניים:

1. מחיר ההנחה (Discount Price)

2. מחיר ה-SAFE (Safe Price)

עם זאת, ייתכן שבהסכם SAFE ייקבע רק אחד מהמנגנונים, ולא שניהם. במקרה כזה, מחיר ההמרה יחושב לפי המנגנון היחיד שנקבע.

• מחיר ההנחה (Discount Price)

מחושב כהנחה על מחיר המניה שנקבע בסבב הגיוס.

אם מחיר ההנחה נקבע כ-20%, ומחיר המניה בסבב הגיוס שבו ה-SAFE מומר הוא $10, אז מחיר ההנחה יהיה 8$.

לפי מחיר זה תחושב כמות המניות שיקבל משקיע ה-SAFE.

• מחיר ה- (Safe Price) SAFE

מחושב לפי הנוסחה:

Safe Price=Valuation Cap/Company Capitalization 

רכיבי הנוסחה:

• Valuation Cap – תקרת השווי שנקבעה בהסכם SAFE. קובעת את השווי המרבי לפיו יומר ה-SAFE למניות.

• Company Capitalization – מספר ניירות הערך של החברה, המחושב מיד לפני אירוע גיוס ההון.

• רכיבי ה-Company Capitalization לפי גרסת ה-SAFE העדכנית (Post-Money SAFE)

בגרסת SAFE העדכנית (Post-Money SAFE), ה-Company Capitalization כולל:

• כל המניות המונפקות והנמצאות במחזור (Issued Shares).
• ניירות ערך הניתנים להמרה (Converting Securities) – כולל SAFEs אחרים, אג”ח להמרה וניירות דומים.
• אופציות מוקצות ולא מומשו (Issued & Outstanding Options).
• אופציות שהובטחו אך לא הונפקו (Promised Options).
• מאגר אופציות לא מוקצה (Unissued Option Pool) – רק כאשר מספר ה-Promised Options עולה על מאגר האופציות טרם ההגדלה.

חשוב:

כשם שה-Valuation Cap נתון למשא ומתן, כך גם רכיבי ה-Company Capitalization.

מאחר שהם משפיעים ישירות על מחיר ההמרה של SAFE, חברות עשויות לכלול או להחריג רכיבים מסוימים כדי לשפר את תנאי ההמרה שלהן או להגן על האינטרסים של משקיעים קיימים.

• דוגמה מספרית לחישוב Safe Price

נניח שהמשקיע חתם על SAFE עם:

• Valuation Cap של $10,000,000
• Company Capitalization בעת ההמרה: 5,000,000 ניירות ערך

חישוב מחיר ה-SAFE:

Safe Price=10,000,000/5,000,000=2 

אם המשקיע השקיע $500,000, נחלק את סכום זה במחיר ה-SAFE  ונקבל 250,000 מניות.

• השוואה למחיר ההנחה (Discount Price)

נניח שבסבב גיוס ההון מחיר המניה שנקבע למשקיעים החדשים הוא $3, וה-SAFE כולל הנחה של 20%.

מחיר ההנחה: 2.4$

• איזה מחיר ייבחר?

• מחיר ה-SAFE: $2 למניה.
• מחיר ההנחה: $2.4 למניה.

אם ההסכם קובע שהמחיר יהיה הנמוך מבין השניים, המשקיע יקבל מחיר של $2 למניה.

אם ההסכם קובע מחיר מבוסס רק על מנגנון אחד, ייבחר המחיר המתאים בהתאם לתנאים שנחתמו.

• חשיבות Valuation Cap ו-Company Capitalization למשקיעים ולחברות

• הגנה למשקיעים – מאפשר למשקיעים להימנע ממצב שבו ההשקעה שלהם מתבצעת בשווי גבוה כמו בגיוס הרגיל, ומעניק להם יתרון מול משקיעים חדשים.
• השפעה על מספר המניות שיקבל המשקיע – ככל שתקרת השווי נמוכה יותר, המשקיע יקבל יותר מניות בהמרה.
• Company Capitalization נתון למשא ומתן – מכיוון שהוא משפיע ישירות על מחיר ההמרה, חברות עשויות לכלול או להחריג מרכיבים כדי לשנות את תנאי ההמרה.
• לא כל SAFE כולל את שני המנגנונים – ישנם הסכמים שבהם מחושב רק Safe Price או רק Discount Price, ולכן יש לבדוק את ההסכם הספציפי.
• סיכום

• “מחיר ההמרה” הוא המחיר שבו SAFE מומר למניות בעת גיוס הון.
• חישוב מחיר ההמרה נעשה בדרך כלל לפי המנגנון הנמוך מבין Safe Price ו-Discount Price.
• Safe Price מחושב לפי תקרת השווי (Valuation Cap) חלקי Company Capitalization.
• Discount Price מחושב כהנחה על מחיר המניה בגיוס הון.
• Company Capitalization כולל מספר ניירות ערך והוא נתון למשא ומתן.
• ככל ש-Valuation Cap נמוך יותר ו-Company Capitalization גדול יותר, המשקיע יקבל יותר מניות.
• SAFE הוא כלי גמיש אך מורכב, ולכן חיוני להבין את מנגנוני החישוב שלו לפני חתימה על ההסכם.

אירוע פירוק חברה

• מהו אירוע פירוק (Dissolution Event) וכיצד מחולקים התקבולים במקרה כזה?

אירוע פירוק (Dissolution Event) מתרחש כאשר החברה נסגרת, מרצון או בכפייה, ואינה ממשיכה לפעול. זה כולל:

1. סגירה מרצון – החלטה של החברה להפסיק את פעילותה.
2. העברת נכסים לנושים – כאשר החברה אינה מסוגלת לעמוד בהתחייבויותיה.
3. פירוק או חיסול אחר – כל סיום פעילות שאינו אירוע נזילות (כגון מכירה או הנפקה).

אם החברה מתפרקת לפני שה-SAFE מומש למניות, המשקיע זכאי לקבל את סכום ההשקעה שלו (Purchase Amount) מתוך התקבולים, אך בכפוף לסדר הנשייה שנקבע בהסכם.

• כיצד נקבע סדר הנשייה במקרה של פירוק החברה?

סדר הנשייה (Liquidation Priority) קובע מי יקבל תשלום קודם במקרה של פירוק:

1. נושים מובטחים – בנקים ומוסדות פיננסיים עם בטוחות.
2. נושים לא מובטחים – ספקים, עובדים, רשויות מס.
3. משקיעי SAFE ומניות בכורה בכירות – אם הכספים לא מספיקים, הם מתחלקים ביניהם באופן יחסי (pro-rata).
4. בעלי מניות רגילים – מקבלים תשלום רק אם נותרו כספים לאחר כל השלבים הקודמים.

• אם לאחר תשלום לנושים לא נותרו כספים, מחזיקי SAFE לא יקבלו החזר.

עדכון רשות המסים בדבר סיווג מס של השקעות SAFE

• רקע ומשמעויות

בתאריך 29 בינואר 2025, פרסמה רשות המסים עדכון להנחיותיה בנושא סיווג מס של השקעות באמצעות מכשיר SAFE, אשר מחליף את ההנחיות הקודמות מיום 16 במאי 2023.

בהתאם להנחיות המעודכנות, ככל שהשקעה באמצעות SAFE תעמוד בתנאים שנקבעו בחוזר, היא תיחשב כמקדמה על חשבון מניות, ולא ייווצר אירוע מס במועד ההמרה של הSAFE (להלן: “המסלול הירוק”). כמו כן, לא תחול על החברה חובת ניכוי מס במקור, והמשקיע יחויב במס רק בעת מכירת המניות שהתקבלו, כאשר התמורה שתתקבל תיחשב כרווח הון החייב במס בהתאם לדין החל.

עם זאת, אם במועד ההמרה לא מתקיימים כל התנאים שנקבעו בחוזר, העסקה תיבחן בהתאם לנסיבותיה, ורשות המסים תקבע את סיווגה בהתאם למאפייניה הכלכליים. במקרה כזה, ייתכן שההשקעה תסווג באופן שונה , וייווצר אירוע מס במועד ההמרה של הSAFE, לרבות אירוע מס בגין פירעון חוב הכולל מרכיב של הכנסה מריבית, או אירוע מס בגין עסקה מסוג אחר.

• תנאים לסיווג השקעה ב-SAFE כמקדמה על חשבון מניות

1. סוג החברה ותחום פעילותה
   • ההשקעה בוצעה בחברה פרטית ישראלית הפועלת בתחום ההייטק.
   • מרבית הוצאות החברה בשלוש השנים האחרונות (או מאז הקמתה, אם היא צעירה יותר) הוקצו למחקר ופיתוח, ייצור או שיווק מוצרים המבוססים על טכנולוגיה שפותחה על ידה, בהתאם לדו”חות הכספיים המבוקרים.
   • החברה ממשיכה לפעול בתחום המחקר והפיתוח גם בעת החתימה על הסכם ה-SAFE.
   • רוב השווי של החברה אינו מבוסס על נכסי מקרקעין בישראל (כולל זכויות במקרקעין, איגוד מקרקעין, זכויות לניצול משאבי טבע או פירות מקרקעין).
2. היעדר גיוס קודם בשווי מניה ידוע
   • במהלך שלושת החודשים שקדמו לחתימה על הסכם ה-SAFE, החברה לא ביצעה גיוס הון בו נקבע שווי מניה מפורש.

3. סכום ההשקעה
   • סכום ההשקעה ב-SAFE לא יעלה על 20 מיליון דולר ארה”ב לכל משקיע, בהתאם להנחיות המעודכנות.
4. הגבלת העברת ה-SAFE
   • עד למועד המרתו למניות, העברת ה-SAFE לצד שלישי תדרוש את אישור החברה, למעט מקרים שהוגדרו במפורש כהעברה מותרת בהסכם.
5. שם ההסכם
   • ההסכם לא יכונה “הסכם הלוואה” או “הסכם חוב” ולא יכלול כינוי אחר המצביע על התחייבות להחזר, אלא ישקף את מהותו כהשקעה הונית.

• תנאי מנגנון ההמרה ב-SAFE

6. מועד ההמרה של ה-SAFE למניות
   • ה-SAFE יומר למניות או לזכות למניות במועד המוקדם מבין האירועים הבאים:
     1. גיוס כשיר (Qualified Round) – גיוס הון בהיקף העולה על 40% מהון מניות החברה בדילול מלא או בסכום הגבוה פי 10 מהיקף הסכמי ה-SAFE הפתוחים.
     2. הנפקה בבורסה (IPO).
     3. אקזיט (Exit Event) – מכירה של מרבית המניות בחברה על ידי בעלי המניות, כאשר מספר בעלי המניות המוכרים ייבחן ולא אחוזי ההחזקה שלהם.
     4. מכירת מרבית או כל נכסי החברה.
     5. תאריך מוגדר מראש בהסכם SAFE, כאשר מחיר ההמרה יהיה:
        • סכום שנקבע מראש במעמד החתימה על ההסכם.
        • שווי המניה בסבב הגיוס האחרון או הבא, עם או ללא הנחה קבועה מראש
   •  ההנחיות החדשות אינן מונעות המרת SAFE גם במסגרת סבב גיוס שאינו מחייב המרה.

• תנאי החזר כספי וסדר הנשייה של SAFE

7. היעדר זכות להחזר כספי
   • המשקיע אינו זכאי להחזר כספי עבור השקעתו ב-SAFE, ולא נקבע עבורו מועד החזר מוסכם.
   • עם זאת, במקרה של אירוע טריגר, המשקיע יהיה זכאי להחזר בסכום שלא יעלה על קרן ההשקעה.
   • אירועים המאפשרים החזר (“אירועי טריגר”):
     1. מכירת רוב מניות החברה לצד שלישי (שאינו החברה או בעל מניות המחזיק 25% ומעלה).
     2. פירוק מרצון של החברה.
     3. פירוק שאינו מרצון.
     4. מינוי כונס נכסים או מנהל מיוחד.
     5. המחאת נכסי החברה לנושים.
8. סדר הנשייה של SAFE
   • מחזיקי SAFE נחותים ביחס לנושים, ולכן במקרה של חדלות פירעון, חובות החברה ייפרעו לנושים לפני משקיעי SAFE.
   • במקרה של פירוק, מחזיקי SAFE יהיו בעדיפות נמוכה יותר מבעלי חוב, אך גבוהה יותר מבעלי מניות רגילים, כך שהם יקבלו תשלום לפני בעלי המניות, אך רק לאחר תשלום לנושים.

• היעדר התחייבות לתשלומים שאינם אופייניים לבעלי מניות

9. החברה אינה מחויבת לשלם למשקיע SAFE תגמולים מעבר לאלה המשולמים לבעלי מניותיה
   • החברה אינה מתחייבת חוזית לשלם למשקיע כל סוג של תגמול כספי או בשווה כסף, לרבות:
     • ריבית נקובה.
     • תמלוגים.
     • תשלומים אחרים שאינם מסוג התגמולים שמשלמת החברה לבעלי מניותיה.
   • כלל זה חל מתאריך ההשקעה ב-SAFE ועד למועד המרתו למניות, כלומר, המשקיע אינו נהנה מכל תשלום פיננסי נוסף עד לקבלת מניות בחברה.

• הגבלת ההטבה בגין חלוף הזמן

10. ההטבה למשקיע אינה מבוססת ישירות על משך הזמן שחלף

• המרת SAFE למניות לא תכלול מנגנון שבו ההטבה גדלה באופן לינארי עם הזמן, כלומר, המשקיע אינו מקבל תוספת ערך אוטומטית רק בשל חלוף הזמן מאז ביצוע ההשקעה.
• ההנחיות המעודכנות מאפשרות עד שלוש מדרגות של הנחה, המבוססות על השגת יעדים או חלוף הזמן, ובלבד שהמדרגה האחרונה תינתן לכל המאוחר 3 שנים ממועד החתימה על הסכם SAFE.
• היעדר שעבודים, ערבויות והוצאות נוספות

11. אין שיעבודים או ערבויות לטובת המשקיע

• נכסי החברה אינם משועבדים ולא הוטלו עליהם עיקולים בקשר ל-SAFE.
• החברה או חברות בנות וקשורות אינן מעניקות ערבויות או ביטחונות לטובת המשקיע בקשר להשקעה ב-SAFE.

12. החברה לא תדרוש החזר הוצאות בגין SAFE

• החברה אינה רשאית לדרוש הוצאות מכל סוג הקשורות ל-SAFE, בין אם במישרין או בעקיפין.
• בכלל זה, לא ניתן לדרוש:
  • ניכוי הוצאות מימון.
  • היוון עלויות מימון.
  • שיערוך התחייבויות או כל הוצאה אחרת הקשורה להסכם SAFE.
• תנאי מועד ההמרה של SAFE למניות

13. המרת SAFE למניות במסגרת גיוס הון

• ההמרה תתבצע רק במסגרת גיוס הון שבו לפחות 25% מהסכום גויס ממשקיעים שאינם מחזיקי SAFE.
• משקיעי SAFE יכולים להשתתף בגיוס זה, ובלבד שהשקעתם אינה נובעת מהיותם מחזיקי SAFE.
• כמו כן, לא ניתן לבצע את ההמרה אם משקיע יחיד מחזיק ב-50% או יותר ממניות החברה, בין אם לפני הגיוס או אחריו.
• תקופת החזקה מינימלית של מניות שהתקבלו מהמרת SAFE

14. חובת החזקה במניות לפני מכירתן

• המשקיע נדרש להחזיק במניות שהתקבלו מהמרת ה-SAFE לפני מכירתן, לתקופה של אחת מהאפשרויות הבאות:
  1. 12 חודשים ממועד החתימה על הסכם ה-SAFE.
  2. 9 חודשים ממועד ההמרה של ה-SAFE למניות.
• מחיר המניה בעת מימוש המניות

15. מחיר מימוש המניות

• בעת מימוש המניות, המחיר שיקבל משקיע ה-SAFE יהיה זהה למחיר שמקבלים בעלי מניות מאותו סוג, למעט ההטבה שנקבעה מראש במסגרת תנאי ה-SAFE (כגון הנחה או תקרת שווי).

כמה עולה הסכם SAFE?

מחירו של הסכם SAFE משתנה בהתאם למורכבות העסקה, היקף ההתאמות הנדרשות ותנאי ההשקעה הספציפיים. באופן כללי, טווח המחירים נע בין ₪400 ל-₪2,500 עבור הסכם SAFE סטנדרטי, כאשר הסכמים מורכבים יותר, הדורשים התאמות משמעותיות, עשויים להיות יקרים יותר.

עריכת הסכם SAFE במשרד עו”ד אילון ישראלי

משרד עו”ד אילון ישראלי מתמחה בעריכת הסכמי SAFE המותאמים אישית לצרכי המשקיעים והיזמים, תוך התחשבות בהיבטים המשפטיים, הפיננסיים והמיסויים של ההשקעה.

למשרד ניסיון רב בליווי חברות סטארט-אפ, משקיעים פרטיים וקרנות הון סיכון בעריכת מאות הסכמי SAFE, עם דגש על ניסוח ברור, שקוף ומגן מפני סיכונים משפטיים, תוך הבטחת תנאים מיטביים בהמרת ההשקעה למניות.

אנו מספקים ליווי משפטי מקיף, כולל:

✅ התאמת ההסכם לתנאי הגיוס ולמשא ומתן בין הצדדים.

✅ בחינת סוגיות הקשורות לשווי החברה, מנגנוני ההמרה וסדר הנשייה.

✅ התייחסות להשלכות מיסוי רלוונטיות.

אם אתם זקוקים להסכם SAFE מקצועי ומותאם אישית, נשמח להעניק לכם ייעוץ ולסייע בעריכת הסכם שיגן על האינטרסים שלכם בצורה מיטבית.